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【河北日報】互聯網+金融：線(xiàn)上創新(xīn)産(chǎn)品 線(xiàn)下管控風險
互聯網金融——簡言之，将傳統金融行業的支付、投融資、風險管理(lǐ)等業務(wù)模式搬到網上，由互聯網提供銀行之外的新(xīn)通道。近兩年風生水起的網貸平台（P2P）便是其典型模式之一。
P2P的初衷，是讓資金提供方與需求方直接對接，減少中(zhōng)間環節、提高融資效率、降低民(mín)間融資成本。然而，由于沒有(yǒu)準入門檻，缺乏監管政策，網貸行業一直處于野蠻生長(cháng)狀态，打着“金融創新(xīn)”旗号行違法違規之事，最終平台倒閉、創辦(bàn)人跑路的案例時有(yǒu)發生。
據統計，截至2014年底，全國(guó)網貸平台達到1500餘家。我省網貸平台在2014年下半年進入爆發式增長(cháng)期，截至目前已經上線(xiàn)和準備上線(xiàn)的達80餘家。
2014年10月24日，河北信投集團旗下全資子公(gōng)司河北信投集團資産(chǎn)管理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司投資5億元建設的“信投在線(xiàn)”上線(xiàn)。運行半年，這家“國(guó)資系”網貸平台的“互聯網+”之路風光如何？
□本報記者 李冬雲
融資效率：1分(fēn)25秒(miǎo)1000萬
6個月，24個來自全省中(zhōng)小(xiǎo)企業的融資項目，累計融資1.2億元，單個項目線(xiàn)上融資時間不超過3分(fēn)鍾——這是來自信投在線(xiàn)的統計數據。
張鵬（化名(míng)），衡水一家工(gōng)程橡膠企業的股東。他(tā)的手機上，至今保留着去年11月14日“信投在線(xiàn)”系統發來的兩條短信：
收信時間，10∶00∶00；短信内容：貴企業申請的“複合材料公(gōng)司購(gòu)進原料擴大生産(chǎn)借款項目”投标開始，融資金額1000萬，融資期限12個月。
收信時間，10∶01∶25；短信内容：貴企業申請的融資項目已經融資完成，融資資金（1000萬）已到達貴企業賬戶。
融資1000萬，用(yòng)時1分(fēn)25秒(miǎo)。“當時很(hěn)興奮”，張鵬說，“沒想到融資效率這麽高”。這是這家企業第一次“觸網”融資——從信投在線(xiàn)進企業實地調研，到項目提前一天通過平台、微信、微博等渠道發布挂售預告，再到成功融資，前後用(yòng)時一個多(duō)月。
這筆(bǐ)錢有(yǒu)急用(yòng)。企業主打産(chǎn)品是鐵路、橋梁減震的橡膠支架、伸縮縫等，當時正要競标中(zhōng)國(guó)鐵路總公(gōng)司一個數千萬的工(gōng)程橡膠訂單。根據規定，企業需繳納總标的額10%的保證金才可(kě)參與競标，加上原材料的采購(gòu)成本，前期需資金近千萬元。盡管墊資額較高，但工(gōng)程橡膠行業普遍30%的利潤率仍然讓這筆(bǐ)訂單相當誘人。
“隻要錢到位，肯定能(néng)拿(ná)下訂單。”憑着與中(zhōng)鐵多(duō)年合作(zuò)建立的信譽，張鵬有(yǒu)這個把握。他(tā)第一時間聯系各大銀行，得到的回複卻大同小(xiǎo)異：臨近年終，已經沒有(yǒu)信貸額度，即使審批通過，放款時間也無法保證。
在張鵬的記憶裏，從2008年到2012年，企業與銀行曾有(yǒu)長(cháng)達5年的“蜜月期”。2008年之後，高鐵等大量基礎建設項目啓動，“訂單多(duō)起來，訂單額也翻了幾倍，經常有(yǒu)銀行找上門來要給我們貸款。”但現在，随着全國(guó)經濟增速放緩，銀行近兩年開始收縮信貸額度，“蜜月期”結束了。
張鵬等不起。但錢不到位，他(tā)不敢出手，再誘人的訂單也隻能(néng)拱手讓人。恰在此時，正在籌備期的信投在線(xiàn)通過與企業合作(zuò)的擔保公(gōng)司找到了張鵬。“不是沒有(yǒu)過猶豫，畢竟這種方式完全沒接觸過。但我們被他(tā)們給出的融資效率說服了，而且貸款利率可(kě)以承受。”他(tā)說。
平台本質(zhì)：線(xiàn)上金融信息中(zhōng)介
當下，網貸平台風險頻出，P2P在很(hěn)多(duō)人眼中(zhōng)被貼上了“不靠譜”的标簽。作(zuò)為(wèi)對互聯網金融的一次重要試水，信投在線(xiàn)在上線(xiàn)前做了長(cháng)達一年的制度設計，試圖還原P2P本來面目：戰略上，确立了支持實體(tǐ)經濟、中(zhōng)小(xiǎo)微企業和産(chǎn)業集群的大原則；戰術上，控制平台風險，确立平台價值。
“先有(yǒu)項目，後有(yǒu)融資”，信投在線(xiàn)将這一運營模式定義為(wèi)互聯網金融O2O，即先在線(xiàn)下完成項目調研、審核、風控、擔保和管理(lǐ)，再将項目拿(ná)到線(xiàn)上挂售、融資和交易。
線(xiàn)下項目的篩選由河北信投集團資産(chǎn)管理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司一個十幾人的團隊負責，他(tā)們均有(yǒu)多(duō)年的投融資經驗，儲備了大量來自産(chǎn)業集群及擔保公(gōng)司的企業資源。“除了鋼鐵、煤炭、玻璃、房地産(chǎn)等‘非綠色’、‘高風險’行業我們不做，其餘都可(kě)以。”河北信投集團資産(chǎn)管理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司風控部經理(lǐ)王欣說。
線(xiàn)上，信投在線(xiàn)引入擔保公(gōng)司和第三方支付平台。信投在線(xiàn)運營總監王曉南具(jù)體(tǐ)解釋說：“擔保公(gōng)司負責項目擔保，投融資雙方的資金通過第三方支付平台完成在融資企業和投資者賬戶之間的直接流轉，平台不觸碰資金，角色定位線(xiàn)上金融信息中(zhōng)介。”
截至目前，信投在線(xiàn)平台注冊投資人人數超過6000，投資人覆蓋全國(guó)34個省市自治區(qū)，主動到平台填寫融資申請的企業有(yǒu)十多(duō)家。從團隊找項目到項目來找平台，王曉南認為(wèi)這是互聯網價值迅速釋放的體(tǐ)現。
在投資人和企業眼中(zhōng)，平台的價值落實在兩個數據上：
12.78%，是目前信投在線(xiàn)的綜合年化收益率。“大約是銀行理(lǐ)财産(chǎn)品年化收益率的一倍，而且是3個月到1年的短期投資，起投額1萬元，門檻也不高。”王女士前不久投資了信投在線(xiàn)一個項目。她表示，自己投資渠道偏窄，股市不懂、樓市低迷，有(yǒu)的民(mín)間借貸承諾20%以上的年化收益率，卻擔心風險不敢投。
16%-18%，是企業在信投在線(xiàn)的融資利率。綜合利率10%-12%的銀行低成本貸款當然是企業首選，但中(zhōng)小(xiǎo)企業很(hěn)難獲得，而民(mín)間借貸普遍24%以上的貸款成本又(yòu)難以承受。信投在線(xiàn)在二者之間定位自己的價值空間。
運營要點：産(chǎn)品創新(xīn)+風險管控
目前，全國(guó)的P2P平台均面臨一個普遍性難題：缺少優秀債權。在當下并不樂觀的經濟形勢下，需要融資的項目雖多(duō)，但線(xiàn)上、線(xiàn)下信貸機構放貸變得更加謹慎。
今年春節過後，信投在線(xiàn)項目挂售頻率降低了，原因之一是項目團隊加大了項目審查力度。“平台要對投資人負責，對企業的還款能(néng)力需要看得更清楚一點。”王欣說。另一個客觀原因是，作(zuò)為(wèi)企業貸款首選的銀行今年仍有(yǒu)信貸額度。
目前，信投在線(xiàn)正在思考将互聯網與線(xiàn)下的金融産(chǎn)業鏈更加充分(fēn)地嫁接，将平台打造成“網上金融超市”。“直接借貸對企業的扶持力度有(yǒu)限，我們下一步要豐富金融産(chǎn)品結構，嘗試融資租賃、産(chǎn)業鏈金融、資産(chǎn)證券化等多(duō)種融資方式，滿足更多(duō)企業的需求。”信投在線(xiàn)項目總監常逸聰表示，未來線(xiàn)上金融産(chǎn)品的設計能(néng)力和風險控制能(néng)力，将成為(wèi)一家P2P平台的運營要點。
然而，發展的前提是生存。據介紹，推廣期的信投在線(xiàn)還處于燒錢階段，平台收益還不能(néng)抵付平台運營費、第三方支付平台費用(yòng)等各項成本支出。不過，常逸聰認為(wèi)，互聯網思維的一個基本點在于整合，所謂“羊毛出在狗身上，豬來買單”，前期燒錢是為(wèi)了壯大客戶群，廣泛整合資源，等平台影響力擴大，項目資源庫擴容，河北信投集團旗下的股權、基金管理(lǐ)公(gōng)司就可(kě)從中(zhōng)選擇有(yǒu)潛力的企業，進行股權、基金投資，用(yòng)投資收益反哺平台。
此外，為(wèi)了促進我省互聯網金融的規範運行、創新(xīn)發展，信投在線(xiàn)正在積極呼籲建立互聯網金融行業自律協會，相關申請已經報送審批部門。
